Биткоин-прогноз на 2025 год: аналитика и ожидания

Прошлый, 2024 год стал поворотным для биткоина — из нишевого объекта инвестиций он превратился в востребованный на массовом рынке актив, а его курс достиг исторического максимума на уровне $107 000. В этой статье мы разберем, какие факторы определяют текущее положение BTC на рынке, каковы прогнозы на 2025 год и на что стоит обращать внимание криптоинвесторам.

Почему курс биткоина важен для рынка

Биткоин — не только первая в мире криптовалюта, но и основа всего крипторынка. Хотя появление многочисленных альткоинов уменьшило его долю от общей рыночной капитализации криптоактивов, биткоин по-прежнему остается наиболее торгуемой монетой, а его доминация на рынке превышает 60%.

Исторически динамика цены биткоина влияет на весь рынок: когда тот растет или падает, другие криптовалюты, как правило, следуют за ним. Изначально это было связано с тем, что большинство альткоинов было невозможно напрямую купить за фиат, и биткоин играл роль промежуточного актива, а потому была важна его цена. Сейчас корреляция в большей степени обусловлена доминированием биткоина на рынке и его ролью основного показателя доверия инвесторов к криптовалютам. 

Зависимость между курсом биткоина и котировками альткоинов повышает волатильность рынка, но в то же время позволяет инвесторам прогнозировать ценовую динамику криптовалют, основываясь на поведении биткоина.

Ключевые факторы текущего курса ВТС

За последний год биткоин успел преодолеть исторический рубеж $100 000, а потом опуститься чуть ниже уровня $80 000. Основные факторы, обусловившие его динамику, были связаны с событиями и процессами, протекающими в США, поскольку эта страна занимает лидирующие позиции по объемам криптовалютного трейдинга, а любые изменения в ее финансовой системе отражаются на состоянии и работе мировых рынков.

Изменения в регулировании

В январе 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила заявки на регистрацию первых 11 спотовых биржевых инвестиционных фондов (ETF) на базе биткоина. Этот шаг позволил трейдерам легально и напрямую торговать акциями ETF, обеспеченными реальными криптовалютными резервами. 

Хотя в комментарии к своему решению комиссия подчеркнула, что его не следует воспринимать как поддержку самого биткоина, появление ETF стало знаковым событием для криптоиндустрии и финансовых рынков. Помимо упрощения процесса инвестирования в биткоин для американских участников рынка, решение SEC:

• продемонстрировало, что биткоин может выступать в качестве легального инвестиционного инструмента,

• сблизило криптовалютную сферу с традиционным фондовыми рынком,

• повысило безопасность инвестиций в биткоин,

• укрепило доверие инвесторов к главному криптоактиву и подстегнуло спрос,

• обеспечило приток денежных средств на биржи криптовалют и повысило ликвидность рынка.

Изменения в регулировании и последовавшее за ними усиление инвестиционной активности подтолкнули курс биткоина вверх. В январе 2025 года криптоскептика Гэри Генслера сменили на посту председателя SEC криптоэнтузиасты — сперва Марк Уэда, а потом Пол Аткинс, чья кандидатура была предложена президентом Трампом. Смена руководства комиссии подкрепила надежды рынка на дальнейшее смягчение регулирования и снижение давления на криптопроекты. SEC уже отменила спорные требования по части бухгалтерского учета SAB 121, не позволявшие банкам с Уолл-стрит принимать биткоин на кастодиальное хранение, а также отозвала иски против Coinbase, OpenSea, XRP, Uniswap и еще нескольких проектов. В августе этого года сенат США должен рассмотреть законопроекты о стейблкоинах и о структуре криптовалютного рынка. 

Активность институциональных инвесторов 

Разрешение на запуск ETF на биткоине само по себе не оказало бы столь существенного влияния на курс старейшей криптовалюты, если бы в игру немедленно не включились крупные институциональные участники. Цена биткоина начала резко расти еще в июне 2023 года на новостях о том, что одна из крупнейших инвестиционных компаний мира BlackRock подала заявку на регистрацию собственного биткоин-ETF. 

В 2024 году активность институционалов на рынке биткоина достигла рекордного уровня. Разрешение SEC на запуск своих ETF наряду с BlackRock получили и другие инвестиционные гиганты — Invesco и Fidelity. Теперь крупные пулы капитала (например, пенсионные фонды), которые не могут напрямую инвестировать в криптовалюту, имеют возможность покупать регулируемые финансовые продукты в виде биткоин-ETF. 

В сентябре 2024 года на криптовалютный рынок с разрешения SEC вышел крупнейший в мире кастодиальный банк — BNY Mellon. Ранее кастодиальное хранение для подавляющего большинства ETF на биткоине обеспечивала криптобиржа Coinbase. Многие считали ее виновной в том, что курс биткоина не рос, несмотря на стабильно высокий приток средств от спотовых биржевых фондов. Инвесторы подозревали, что, покупая долговые обязательства на основе биткоина, платформа тем самым не генерирует дополнительный спрос на главный криптоактив. Хотя многие аналитики отвергли это предположение, выход на рынок столь авторитетного поставщика услуг кастодиального хранения, как BNY Mellon, предоставил эмитентам ETF альтернативу, тем самым укрепив доверие со стороны инвесторов.

Кроме того, волна признания со стороны институциональных инвесторов не только принесла рынку дополнительную ликвидность, но и несколько снизила его волатильность, сделав биткоин привлекательнее для игроков, не склонных к риску. 

Халвинг

В апреле 2024 года состоялся очередной халвинг биткоина — плановое сокращение вознаграждения за майнинг. Каждые четыре года сумма в ВТС, которую получают майнеры за генерирование нового блока, уменьшается вдвое — тем самым замедляются темпы эмиссии главной криптовалюты. Вследствие этого курс биткоина, как правило, начинает расти. Во всяком случае, прошлые халвинги не раз приводили к резкому росту цены, за которым следовали длительные фазы коррекции: 

Однако эксперты отмечают, что нельзя строить прогнозы только на основе порождаемого халвингом дефицита предложения биткоина. Рост его цены в указанные периоды был обусловлен и другими факторами — например, в 2016 году о биткоине узнала широкая публика и начался бум ICO, а в 2020-м курс ВТС рос вместе с рынком акций благодаря стимулирующим выплатам населению во время пандемии COVID-19. 

Более того, некоторые аналитики считают, что превращение биткоина в институциональный актив отменяет традиционный четырехлетний цикл, а старейшая криптовалюта станет менее волатильной и будет меньше зависеть от ликвидности, макроэкономической ситуации и настроений инвесторов. Эта точка зрения подкрепляется статистикой, которая свидетельствует о нарушении привычного паттерна: в 2024 году биткоин еще до халвинга достиг очередного исторического максимума на уровне $73 000.

Трамп в Белом доме

Пожалуй, еще ни один мировой лидер не оказывал столь серьезного влияния на курс биткоина, как действующий президент США Дональд Трамп. Причем не единожды: еще в 2016 году, в ходе своей первой президентской кампании Трамп сделал ряд громких заявлений насчет увеличения бюджетных расходов для стимулирования экономики, чем подстегнул рост первой криптовалюты — риск высокой инфляции и экономическая неопределенность побудили инвесторов искать альтернативные активы для размещения своих средств.

В преддверии выборов президента США в 2024 году аналитики напрямую связывали прогнозы относительно курса биткоина с шансами Трампа вновь занять Белый дом. Тем более, что на это раз тот в своих предвыборных речах открыто заявлял о поддержке криптовалюты и даже пообещал сделать США «криптостолицей мира», выступая на конференции Bitcoin в Нэшвилле. 

Неудивительно, что после победы и последующей инаугурации Трампа главный криптоактив побил очередные ценовые рекорды. Этому способствовал и уход с поста председателя SEC Гэри Генслера, известного своими репрессиями в отношении криптокомпаний и отказом утверждать понятные правила для рынка (его смещение было одним из предвыборных обещаний Трампа). Когда же новоиспеченный президент подписал указ о создании стратегического криптовалютного резерва на базе биткоина и эфира, курс ВТС вырос более чем на 7%, перевалив за $91 000. 

Что немаловажно, биткоину благоволят не только сам Трамп и известный своим криптоэнтузиазмом Илон Маск. В пользу «цифрового золота» высказывались такие ключевые члены администрации, как Роберт Кеннеди и Тулси Габбард, а общее число сторонников криптовалют в Палате представителей США достигает 294 человек, что составляет около 55% конгрессменов.

Прогноз курса ВТС: три вероятных сценария

События 2024 года породили широкий спектр прогнозов относительно цены биткоина в 2025 году, отражающих различные уровни оптимизма и осторожности.

Оптимистичный прогноз

Многие аналитики усматривают серьезную тенденцию к дальнейшему росту цены биткоина. «Бычий» прогноз основывается на циклическом характере ее движения после халвинга, уверенности в расширении институционального, корпоративного и государственного присутствия на крипторынке, увеличении притока средств в биткоин-ETF, число которых, как ожидается, тоже будет расти.

Оптимисты полагают, что цена криптовалюты еще не достигла своего пика в этом цикле и рынок ожидает нарастающий дефицит предложения на фоне растущей конкуренции со стороны финтех-компаний, брокеров, банков и государства. Последние шаги правительств разных стран по внесению ясности в регулирование цифровых активов подтверждают такую вероятность. Кроме того, благоприятные макроэкономические условия, например, смягчение денежно-кредитной политики со стороны крупнейших мировых центральных банков, могут способствовать росту биткоина.

Большинство оптимистично настроенных аналитиков сходится во мнении, что к концу 2005 года старейшая криптовалюта будет стоить $160 000 – $200 000. Такой прогноз дают руководитель отдела исследований цифровых активов Standard Chartered Bank Джефф Кендрик и руководитель отдела исследований Bitwise Андре Драгош. Есть и эксперты, которые считают, что это не предел и цена биткоина может достичь $500 000.